Цель внешнего финансового анализа заключается в. Финансовый анализ
Анализ рентабельности
Факторы, влияющие на величину прибыли
Цели и задачи финансового анализа организаций
Финансовый анализ организации - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Финансовый анализ включает анализ физических показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков организации, которые базируются на её стоимости. Тем не менее, лишь сочетание этих двух составляющих способно дать реальную оценку состояния организации. Недооценка роли финансового анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят значительные потери. Такие потери можно своевременно заметить и предотвратить, регулярно анализируя деятельность организации. Обеспечение эффективного функционирования и развития организации требует экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность организации – это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на организации учетных процедур.
Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики организации, ставятся руководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения организации.
Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния организации, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.
Экономической наукой разработаны методики, позволяющие с помощью системы относительных показателей, вычисляемых на основе данных финансовой отчетности, быстро и достаточно точно составить представление о финансовом положении организации. Изучая динамику изменения этих показателей, можно определить тенденции развития собственной организации или ее партнера и принимать выверенные управленческие решения.
Содержание и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других отчетов и приложений изучаются последовательно от одного отчетного периода к другому. В бухгалтерской отчетности данные приводятся минимум за два года - отчетный и предшествующий отчетному. При несопоставимости с данными за отчетный период они подлежат корректировке, исходя из правил, установленных нормативными актами. Данные, подвергшиеся корректировке, обязательно отражаются в пояснительной записке вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку. Составные части финансовых отчетов взаимосвязаны, так как они отражают различные аспекты одних и тех же фактов хозяйственной жизни. Хотя каждый отчет представляет информацию, которая отличается от других отчетов, ни один из них не служит только одной цели и не дает всю информацию, необходимую для решения конкретных задач управления.
Основными пользователями такой информации являются:
Инвесторы, вкладывающие в организацию свой капитал с определенной долей риска в целях получения дохода на него;
Кредиторы, временно предоставляющие организации заем в обмен на некоторый заранее установленный доход, и заинтересованные в информации, позволяющие им определить, будут ли своевременно осуществлены выплаты по кредиту;
Менеджеры организации, поскольку финансовая информация позволяет сделать наиболее достоверную оценку эффективности управления;
Работники организации, заинтересованные в получении информации о способности организации своевременно выплачивать зарплату, производить пенсионные и прочие выплаты;
Поставщики, заинтересованные в информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно выплачены полагающиеся им суммы;
Потребители (клиенты организации), заинтересованные в стабильности поставок, как следствие финансовой состоятельности организации;
Общественные и государственные организации, поскольку от успешного функционирования организации зависит благосостояние экономической инфраструктуры региона.
Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В этом огромном массиве информации, который создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром которой является бухгалтерский баланс.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.
Бухгалтерская отчетность организации (кроме бюджетных, страховых организаций и банков) включает:
Бухгалтерский баланс (ф. 1);
Отчет о прибылях и убытках (ф. 2);
Отчет об изменениях капитала (ф. З);
Отчет о движении денежных средств (ф.4);
Приложения к бухгалтерскому балансу (ф.5);
Пояснительную записку;
Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральным законом подлежит обязательному аудиту.
Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.
Дедуктивный метод (изучение от общего к частному) является основным при чтении (анализе) финансовых отчетов. Он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Практика финансового анализа выработала следующие шесть основных правил чтения (методику анализа) финансовых отчетов.
Правило 1. Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
Правило 2. Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
Правило 3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, и, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
Правило 4. Анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
Правило 5. Сравнительный анализ - анализ, который включает как межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, так и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений и пр.;
Правило 6. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:
· финансового анализа и
· управленческого (производственного) анализа.
Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
· множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
· разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
· наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
· ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
· ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
· максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.
· анализ абсолютных показателей прибыли;
· анализ относительных показателей рентабельности;
· анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
· анализ эффективности использования заемного капитала;
· экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Внутренний (внутрихозяйственный) финансовый анализ использует в качестве источника информации данные бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и др.
· анализ эффективности авансирования капитала,
· анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе управленческого (производственного) анализа появляется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности за счет привлечения данных управленческого производственного учета.
Особенностями управленческого анализа являются:
· ориентация результатов анализа на свое руководство;
· использование всех источников информации для анализа;
· отсутствие регламентации анализа со стороны;
· комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
· интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
· максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности.
Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:
Анализ состава и динамики прибыли;
Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;
Анализ уровня среднереализационных цен;
Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;
Анализ распределения и использования прибыли;
Анализ рентабельности деятельности организации.
Конечным финансовым результатом деятельности организации является показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в несколько этапов, что находит отражение в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.
П В = S - С , (1)
где П В – валовая прибыль;
S - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
С - полная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг).
Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих (∑З К ) и управленческих расходов (∑З У ). Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.
П П = П В - ∑З К -∑З У , (2)
На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.
П Б = П П + П О + П п. (3)
где П Б – прибыль до налогообложения (балансовая);
П О - результат от операционной и финансовой деятельности;
П п - доходы и расходы от прочих операций.
Рост объема продаж товаров может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельных товаров приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же товар является убыточным, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Структура продажи товаров может также оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных товаров в общем объеме продаж, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
«Финансовый анализ, пишет Б.С. Утибаев, - как специальная область научных знаний на основе системы показателей комплексно изучает наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, его платежеспособность, кредитоспособность, т.е. финансовую конкурентоспособность, способность выполнить перед другими хозяйствующими субъектами и государством свои обязательства.
Значение и необходимость финансового анализа заключается в том, что он дает возможность оперативно и правильно ориентироваться в возникающих финансовых проблемах, а ценность знаний его методических основ позволяет системно изучить, оценить сложившуюся ситуацию и рекомендовать обоснованные предложения по улучшению финансового состояния предприятия и повышению эффективности всей его деятельности» .
«Финансовый анализ, пишет В.В. Ковалев, - представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:
- - оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
- - оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
- - выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
- - спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа» .
Главной целью является глубокое, тщательное и комплексное исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия и на этой основе получения ответа на вопрос, какова эффективность ее, каковы важнейшие пути оздоровления и укрепления финансовой устойчивости предприятия, повышения его деловой активности.
«Ключевой целью финансового анализа, пишет В.В. Бочаров, - является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. В составе прибылей и убытков» .
Основными задачами финансового анализа предприятия, работающего в условиях рыночной экономики, являются:
- - общая оценка финансового положения предприятия и его изменения за отчетный период;
- - оценка состава и структуры собственного капитала и обязательств, их состояния и движения;
- - оценка состава и структуры активов, их состояния и движения;
- - анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения их уровня;
- - анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;
- - анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятия;
- - краткосрочное прогнозирование рыночной устойчивости предприятия и разработка его финансовой стратегии.
Из этих задач видно, что финансовый анализ играет огромную роль в исследовании деятельности хозяйствующего субъекта, что он является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют его для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия, как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочего место.
Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов.
Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка доходности и риска, осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.
Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т.е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного законом РК о несостоятельности (банкротстве) на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней.
Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В зависимости от поставленной задачи, финансовый анализ может быть использован по-разному.
Вот как пишет об этом известный американский специалист в области финансового анализа Л.А. Бернстайн: «Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он также может выступать инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании. А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения».
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
Финансовый анализ дает возможность оценить
- 1) имущественное состояние предприятия
- 2) степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами
- 3) достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций
- 4) потребность в дополнительных источниках финансирования
- 5) способность к наращению капитала
- 6) рациональность привлечения заемных средств
- 7) обоснованность политики распределения и использования прибыли
- 8) целесообразность выбора инвестиции и другие.
В широком смысле финансовый анализ можно использовать как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций как средство оценки мастерства и качества управления как способ прогнозирования будущих результатов.
Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности. .
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.
Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. .
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия это лишь сырая информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Конечная цель любой предпринимательской деятельности заключается в получении дохода. Поэтому администрация хозяйствующего субъекта, опираясь на результаты финансового анализа, должна принять научно обоснованные правильные и оптимальные управленческие и финансовые решения; исполнения которых на практике обеспечивало бы достижение этой цели.
Все принимаемые решения могут быть сведены к трем основным направлениям:
- - решение по вложению ресурсов;
- - операции, проводимые с помощью этих ресурсов;
- - определение структуры финансового бизнеса.
«Своевременное и. качественное обеспечение этих направлении финансовых решений, - пишет российский ученый А.Д. Шеремет, - является сущностью финансового анализа» .
Также профессор Шеремет А.Д. пишет, что «финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов)» .
А.И. Ковалев и В.П. Привалов трактуют его так: «Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов» .
Профессор Балабанов И.Т. пишет: «Финансовое состояние - это комплексная оценка его здоровья и жизнеспособности, характеризуемая рядом показателей» .
В конечном счете, финансовое положение предприятия должно свидетельствовать о надежности, устойчивости и перспективности предприятия в условиях конкурентной рыночной экономики, не щадящей слабых и нежизнеспособных.
Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности .
Отметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.
Второе условие, вытекающее из первого, владение методами финансового анализа. При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска.
Третье условие это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.
Четвертое условие определяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций является определение стоимости капитала.
Теория и практика финансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.
Затратность процесса финансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие, касающееся минимизации трудозатрат и выполнение аналитических работ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.
Шестым обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия. Качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Задача реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия.
В современных условиях перед руководством предприятия, встает задача не столько овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.
Всё это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.
Финансовый анализ является важным элементом финансового менеджмента. Для обеспечения эффективности деятельности организации в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние своей организации, а также финансовое состояние партнеров и конкурентов.
Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации.
На практике часто бывает, что и хорошо работающая организация испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования организации. Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу.
С помощью финансового анализа принимаются решения по:
краткосрочному финансированию организации (пополнение оборотных активов);
долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
выплате дивидендов владельцам акций;
мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).
Главной целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния организации. Это, прежде всего, изменения в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Основные цели финансового анализа:
определение финансового состояния организации;
выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
прогноз основных тенденций финансового состояния.
Альтернативность целей финансового анализа зависит от его временных границ, а также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.
Цели исследования достигаются в результате решения ряда задач :
Предварительный обзор бухгалтерской отчетности.
Характеристика имущества организации: внеоборотных и оборотных активов.
Оценка финансовой устойчивости.
Характеристика источников средств (собственных и заемных).
Анализ прибыли и рентабельности.
Разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности организации.
Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами в итоге являются объем и качество аналитической информации.
Основной принцип изучения аналитических показателей – дедуктивный метод (от общего к частному).
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:
Финансовый анализ.
Управленческий (производственный) анализ.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет. Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации.
Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности организации, которая является достоянием всего общества. Основным источником информации для внешнего анализа является бухгалтерский баланс и приложения к нему.
Внутренний анализ использует всю информацию о состоянии дел в организации, в том числе и доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью организации.
Схема анализа хозяйственной деятельности организации
|
Анализ хозяйственной деятельности | |||||||||||||
|
Управленческий анализ |
Финансовый анализ | ||||||||||||
|
Внутренний производственный анализ |
Внутренний финансовый анализ |
Внешний финансовый анализ |
|||||||||||
|
Анализ в обосновании и реализации бизнес-планов |
Анализ эффективности авансирования капитала | ||||||||||||
|
Анализ в системе маркетинга |
Анализ абсолютных показателей прибыли | ||||||||||||
|
Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности |
Анализ относительных показателей рентабельности | ||||||||||||
|
Анализ условий производства |
Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости | ||||||||||||
|
Анализ использования производственных ресурсов |
Анализ использования собственного капитала | ||||||||||||
|
Анализ объема продукции |
Анализ использования заемных средств | ||||||||||||
|
Анализ себестоимости продукции | |||||||||||||
Деление анализа на внутренний и внешний связано также с целями и задачами, стоящими перед каждым из них. Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитического материала.
Внутренний финансовый анализ ставит своей целью более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния, эффективности использования основных и оборотных средств, взаимосвязи показателей объема производства (реализации), себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источников информации используются дополнительно данные финансового учета (нормативная и плановая информация).
Исключительно внутренним является управленческий анализ . Он использует весь комплекс экономической информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства организации. Только такой анализ позволяет реально оценить состояние дел в организации, исследовать структуру себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, особенно тщательно изучить характер ответственности должностных лиц за выполнение бизнес-плана.
Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики организации: совершенствования технологии и организации производства, создания механизма достижения максимальной прибыли. Поэтому результаты управленческого анализа огласке не подлежат, они используются руководством организации для принятия управленческих решений как оперативного, так и перспективного характера.
Более наглядно различия между характеристиками финансового и управленческого анализа представлены в таблице 1.
Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:
оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
выявить доступные источники средств и оценить возможность их мобилизации;
спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика или управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.
К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов- это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:
- 1. анализа финансового состояния;
- 2. анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
- 3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
ориентация результатов анализа на свое руководство;
использование всех источников информации для анализа;
отсутствие регламентации анализа со стороны;
комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Согласно приказа Министерства финансов Республики Беларусь №23 от 20 января 2000 года утверждены новые типовые формы годовой бухгалтерской отчетности юридических лиц.
Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (Форма № 2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служат пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, а именно: отчет о движении фондов и других средств (Форма №3), отчет о движении денежных средств (Форма №4), приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5).
Чем удобны такие источники информации для предприятий?
В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.
Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.
Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс-анализ финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
финансовый показатель анализ хозяйствующий субъект
1. Цель и задачи финансового анализа
Финансовый анализ - это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации). Цель финансового анализа - оценка финансовых параметров деятельности организации. Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.
Задачами финансового анализа являются:
определение текущего финансового состояния организации;
выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.
Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.
Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:
ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
активов организации (оборотных и внеоборотных);
денежных потоков организации и др.
2. Информационное обеспечение финансового анализа
Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.
Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.
Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).
Источники внешней информации:
издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;
публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;
личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.
Источники внутренней информации:
финансовая (бухгалтерская) отчетность;
налоговая отчетность;
оценочные расчеты по проводимым операциям;
результаты внутренних исследований;
акты ревизий и проверок;
справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.
Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.
Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.
В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.
Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс - дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств - характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.
Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):
о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;
о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;
об объемах реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;
о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах;
о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.
В настоящее время организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф.
Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими проверками.
Качество финансовой (бухгалтерской) информации в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.
Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.
При формировании финансовой отчетности должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого отбора исходной информации с целью достижения предопределенных результатов или последствий.
3. Виды финансового анализа
В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной экономической науке выделением макро- и микроэкономики.
Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также обоснования управленческих решений.
Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной), конъюнктуры различных сегментов рынка.
В зависимости от того, в каких целях проводится анализ его можно классифицировать следующим образом.
В зависимости от пользователей информации выделяют: внешний и внутренний анализ.
Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.
Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.
Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа
ПризнакиОсобенности Внутренний финансовый анализВнешний финансовый анализ Предмет анализа Отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансамиОтношения организации с внешними контрагентами Объекты анализа Имущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджментаИмущественный и финансовый потенциал, финансовые результаты, денежные потоки, качество менеджментаСубъекты анализа Финансовые менеджеры, аналитики, внутренние аудиторы, котроллеры, консультанты, руководствоПартнеры, клиенты, контрагенты, органы финансового контроля и надзора, собственники, внешние аудиторыСтепень регламентации Решения органов управленияМеждународные и национальные стандартыОбъем используемой информации Вся совокупность информации о деятельности организации и факторах внешней средыВ рамках финансовой отчетностиКачество получаемой в результате анализа информации Носит в значительной мере субъективный характерНосит более объективный характер, поскольку анализ основывается на утвержденной надзорными органами информацииСпособы отражения информации ЛюбыеНа основе общепринятых принципов и стандартов учетаВиды анализа в зависимости от временного горизонта Текущий (ретроспективный), оперативный, перспективный анализТекущий (ретроспективный) и перспективный анализРегулярность проведения Регламентируется внутренними корпоративными потребностямиМожет регламентироваться нормативными актами
По временному горизонту выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.
Текущий анализ - это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача - оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов. Текущий анализ - наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и являющийся основой для проведения перспективного анализа.
Оперативный анализ - это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Оперативный анализ проводится с целью оперативного реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени.
Перспективный анализ - это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов.
В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:
экспресс-анализ - проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;
углубленный анализ - проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.
По признаку регулярности выделяют:
периодический - проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.);
разовый - проводится единовременного по обстоятельствам различного характера.
Пример «периодического» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, в мониторинге финансового состояния организации, - отбор небольшого количества существенных сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Пример «разового» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру банками, в мониторинге кредитоспособности заемщика - физического лица и оценки возникающих рисков - отбор наиболее существенных показателей и расчет на основе специальной программы интегрального эффекта, возникающего от их суммарного воздействия. Количество показателей при этом может быть и относительно велико. Основная задача экспресс-анализа состоит в оперативности получения результата. По полноте изучения деятельности организации:
полный анализ - всестороннее изучение финансово-хозяйственной деятельности организации;
тематический анализ - изучение отдельных направлений финансово-хозяйственной деятельности, представляющих наибольший интерес в данный момент времени.
Основные направления финансового анализа:
Анализ имущественного потенциала:
общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса);
анализ структуры и динамики активов;
анализ структуры и динамики пассивов.
2. Анализ финансового потенциала:
анализ ликвидности и платежеспособности организации;
анализ финансовой устойчивости.
3. Анализ финансовых результатов:
анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;
анализ уровня и динамики финансовых результатов;
анализ показателей деловой активности;
анализ показателей рентабельности.
4. Анализ движения денежных средств.
Комплексная оценка деятельности организации.
Анализ вероятности банкротства.
Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:
Общая характеристика организации и экономической среды, в которой она функционирует. Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения. Качественная и количественная характеристика ключевых факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации. Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового состояния.
5. Методическое обеспечение финансового анализа
Метод анализа - это способ изучения, измерения и обобщения влияния различных факторов на изменение результатов деятельности организации с целью их улучшения.
Методика анализа - совокупность правил, приемов целесообразного проведения аналитической работы.
При проведении аналитических расчетов финансового характера, используется обширная совокупность методов и приемов, заимствованных из различных наук и систематизированных в рамках финансового анализа.
Приведем одну из классификаций методов финансового анализа.
Классические методы математического анализа:
методы элементарной математики;
дифференциальное и интегральное исчисление;
вариационное исчисление.
2. Традиционные методы анализа:
метод сравнения;
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
коэффициентный анализ;
трендовый анализ.
3. Специальные методы анализа:
операционный (маржинальный) анализ;
АВС - анализ.
4. Методы экономической статистики:
метод средних величин;
метод группировки;
метод обработки рядов динамики;
индексный метод;
графический метод.
5. Методы детерминированного факторного анализа:
метод цепной подстановки;
метод абсолютных разниц;
метод относительных разниц;
метод пропорционального деления;
метод долевого участия;
метод логарифмирования;
индексный метод;
интегральный метод.
6. Методы математической статистики и эконометрики (стохастического факторного анализа):
корреляционный анализ;
регрессионный анализ;
многомерный факторный анализ;
компонентный анализ;
методы обработки пространственно-временных совокупностей.
метод суммирования значений всех показателей;
метод суммы мест;
метод суммы баллов;
метод расстояний;
таксонометрический метод.
Классические методы математического анализа применяются как в рамках других методов, например, методов математической статистики и математического программирования, так и отдельно, например, факторный анализ изменения экономических показателей может быть осуществлен при помощи дифференцирования и других разработанных на базе дифференцирования методов.
Методы экономической статистики используются для обобщения совокупности признаков изучаемых процессов и явлений, изучения их структуры и взаимосвязей, анализа количественных характеристик и динамики изменения показателей.
Методы детерминированного факторного анализа используются для исследования влияния факторов на результативный показатель в случае его прямой функциональной зависимости от данных факторных признаков. Задача детерминированного факторного анализа заключается в определении и количественной оценке влияния каждого фактора на результативный показатель.
Методы математической статистики и эконометрики применяются в тех случаях, когда изменение анализируемых показателей представляет собой случайный процесс. Наибольшее распространение из математико-статистических методов в финансовом анализе получили методы множественного и парного корреляционного анализа, регрессионный анализ. Данные методы играют важную роль в прогнозировании поведения экономических показателей. Если связь между анализируемыми характеристиками не детерминированная, а стохастическая, то математико-статистические методы - практически единственный инструмент исследования.
Методы рейтинговой оценки используются для исследования совокупности показателей, которые дают многостороннюю оценку деятельности организации. Для получения обобщающей комплексной оценки осуществляют сведение этих показателей в единый интегральный показатель, на основании которого и определяется рейтинг.
Процесс проведения анализа можно представить следующим образом:
1. Предварительный этап:
Определение цели и задач анализа, определение объектов, составление плана аналитической работы.
Сбор и подготовка информации необходимой для анализа, проверка ее достоверности, точности, и т.д.
Отбор, структурирование и группировка данных.
Разработка системы показателей, наиболее полно характеризующих объект анализа, определение нормативных значений показателей.
2. Аналитический этап:
Анализ структуры и динамики изменения показателей.
Сравнение фактических результатов деятельности с запланированными показателями, данными прошлых аналитических периодов, с показателями деятельности других организаций, со среднеотраслевыми показателями и т.д.
Изучение степени влияния факторов на результаты деятельности организации.
Определение резервов повышения эффективности деятельности организации.
Общая оценка результатов деятельности организации.
Оценка качества работы менеджмента.
Литература
Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров. - 2-е изд. - СПб: Питер, 2011. - 495 с. (учебник для вузов. Стандарт третьего поколения, допущено УМО по образованию в области производственного менеджмента в качестве учебника для студентов экономических специальностей вузов).
Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. - М. : Кнорус, 2008. - 448 с. (рекомендовано УМО по классическому университетскому образованию в качестве учебного пособия для студентов вузов, обучающихся по направлению 080100 "Экономика").
Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанова А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: Кнорус, 2006.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.